ความสามารถของแบบจำลองในการอธิบายมูลค่าหลักทรัพย์: กรณีศึกษา กลุ่มธุรกิจเทคโนโลยีในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

การค้นคว้าอิสระฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาถึงความสัมพันธ์ของมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นและกำไรต่อหุ้นผ่านการประยุกต์ใช้แบบจำลอง Ohlson 1995 และกำไรคงเหลือผ่านแบบจำลองกำไรคงเหลือ ในการอธิบายราคาหลักทรัพย์รายไตรมาส ตั้งแต่ไตรมาส 1 ปี 2554 ถึง ไตรมาส 4 ปี 2558 ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยี รวมจำนวนกลุ่มตัวอย่างทั้งสิ้น 560 ค่าสังเกตผลการศึกษา พบว่า ข้อมูลทางบัญชี ได้แก่ มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น กำไรต่อหุ้น และกำไรคงเหลือมีความสัมพันธ์กับราคาหลักทรัพย์ ซึ่งจากการประยุกต์ใช้แบบจำลอง Ohlson 1995 และแบบจำลองกำไรคงเหลือ พบว่า แบบจำลองทั้งสองมีความสามารถในการอธิบายราคาหลักทรัพย์ และเมื่อเปรียบเทียบความสามารถในการอธิบายราคาหลักทรัพย์ พบว่า แบบจำลองกำไรคงเหลือมีความสามารถในการอธิบายราคาหลักทรัพย์ได้สูงกว่าการประยุกต์ใช้แบบจำลอง Ohlson 1995

本自主研究旨在通过应用Ohlson 1995模型及剩余收益模型，探究每股账面价值与每股收益的关系，以解释泰国证券交易所科技行业上市公司2554年（公历2011年）第1季度至2558年（公历2015年）第4季度的季度股票价格。本研究共包含560个观察值。研究结果显示，每股账面价值、每股收益及剩余收益等会计数据与股票价格存在相关性；通过应用Ohlson 1995模型与剩余收益模型发现，两者均具备解释股票价格的能力，且对比其解释能力后，剩余收益模型的表现优于Ohlson 1995模型。