Commonality in Credit Spread Changes: Dealer Inventory and Intermediary Distress
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Two intermediary-based factors - a broad financial distress measure and a dealer corporate bond inventory measure - explain about 50% of the puzzling common variation of credit spread changes beyond canonical structural factors. A simple model, in which intermediaries facing margin constraints
两类基于中介机构的因子——广义金融困境指标与交易商企业债券库存指标——在经典结构化因子之外，可解释约50%信用利差变动中令人费解的共同波动部分。在一个中介机构面临保证金约束的简化模型中
提供机构：
美国国家经济研究局创建时间：
2019-11-01
