Rare Disasters and Exchange Rates
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资源简介：
We propose a new model of exchange rates, which yields a theory of the forward premium puzzle. Our explanation combines two ingredients: the possibility of rare economic disasters, and an asset view of the exchange rate. Our model is frictionless, has complete markets, and works for an arbitrary
我们提出了一种全新的汇率模型，由此推导出了针对远期溢价之谜（forward premium puzzle）的理论阐释。本解释结合了两大核心要素：罕见经济灾难发生的可能性，以及汇率的资产视角。我们的模型无摩擦、市场完全，且适用于任意
提供机构：
美国国家经济研究局
创建时间：
2008-02-01
