Femern Bælt forbindelsen: Trafik og økonomi

I sommeren 2002 blev den såkaldte interessetilkendegivelsesrunden for en fast forbindelse over Femern Bælt afsluttet. Sigtet med denne runde var at belyse i hvilken udstrækning den private sektor har interesse i at deltage i design, anlæg, finansiering og drift af en fast forbin-delse over Femern Bælt. I den forbindelse pointerede den private sektor, at den er betænkelig ved de risici, som er forbundet med indtægterne fra både vej- og jernbanetrafikken. For at få en bedre belysning af disse forhold besluttede det danske og det tyske trafikministerium i fællesskab at opdatere trafikprognoserne, og at undersøge i hvilken udstrækning jernbanen kan forventes at bidrage til finansieringen af en fast forbindelse. Opdateringen af tra-fikprognoserne er blevet gennemført af FTC, som er et konsortium af danske og tyske konsulentfirmaer, der også udførte de tidligere prognoseberegninger for en fast forbindelse over Femern Bælt. Analysen af jernbanens betalingsevne er gennemført af TetraPlan. På baggrund af den ny trafikprognose og analysen af jernbanens betalingsevne, har Sund & Bælt udarbejdet nye finansielle beregninger for projektet. I denne artikel redegøres der kort for resultaterne af disse nye undersøgelser. I trafikprognosen ses på den forventede trafik på en fast forbindelse i 2015, herunder både gods- og passagertrafik på både vej- og baneområdet. Der er gennemført beregninger for 2 basisscenarier, som adskiller sig med hensyn til, hvilke antagelser der gøres omkring jernbanetrafikkens konkurrenceevne i forhold til vejtrafikken samt udviklingen i vejtrafikkens omkostninger. Desuden er der gennemført en række følsomhedsberegninger, der viser, hvad konkurrencen fra færgerne, herunder i særdeleshed færgerne mellem Sverige og Tyskland, betyder for det forventede trafikomfang på en fast forbindelse. I vurderingen af, hvad jernbanen vil kunne betale for at benytte en fast forbindelse, ses på 3 typer af økonomiske besparelser: 1) besparelser i infrastrukturafgifter, 2) besparelser i driftsomkostninger og 3) værdien af tidsbesparelser. Sigtet med de nye finansielle beregninger er primært at illustrere de finansielle konsekvenser for de to stater. Der er således gennemført beregninger af behovet for eventuel statslig støtte til projektet og den forventede tilbagebetalingstid for statsgaranterede lån. Som led i de finansielle beregninger gennemførtes en række følsomhedsberegninger, herunder eksempelvis med hensyn til trafikvækst, realrenteudvikling og jernbanens betalingsevne.

2002年夏，费马恩海峡（Femern Bælt）固定连接项目的意向征询阶段正式收官。本次征询旨在厘清私营部门参与该项目设计、建设、融资及运营的意向程度。其间私营部门指出，其对公路与铁路运输收益相关的各类风险颇为顾虑。

为进一步厘清此类问题，丹麦与德国两国交通部共同决定更新交通预测数据，并调研铁路在固定连接项目融资中可发挥的贡献水平。本次交通预测更新由FTC（丹麦与德国咨询企业联合体）完成，该机构此前也曾负责费马恩海峡固定连接项目的前期预测测算工作。铁路支付能力分析则由TetraPlan开展。基于最新交通预测数据与铁路支付能力分析结果，松德海峡公司（Sund & Bælt）已针对该项目编制全新财务测算方案。

本文将简要介绍上述最新调研的成果。本次交通预测聚焦2015年固定连接项目的预期运输量，涵盖公路与铁路领域的货运及客运交通。本次测算设置两类基准情景，二者的核心差异在于铁路运输相较于公路运输的竞争力假设，以及公路运输成本的发展趋势。此外，还开展了一系列敏感性测算，以展现包括瑞典与德国间轮渡在内的轮渡竞争对固定连接项目预期运输规模的具体影响。

在评估铁路使用固定连接的支付能力时，将考量三类经济收益节约：1）基础设施税费节约；2）运营成本节约；3）时间价值节约。本次全新财务测算的核心目标是阐明该项目对两国的财务影响，具体包括测算项目可能需要的国家支持额度，以及国家担保贷款的预期偿还周期。作为财务测算的组成部分，本次还开展了一系列敏感性分析，涵盖运输增长、实际利率走势及铁路支付能力等维度。