การจัดพอร์ตฟอลิโอกองทุนรวมจากปัจจัยเศรษฐศาสตร์มหภาคและปัจจัยสถานการณ์โควิด-19

การค้นคว้าอิสระนี้มุ่งหมายเกี่ยวกับการจัดฟอลิโอกองทุนรวมจากปัจจัยเศรษฐศาสตร์ มหภาคและปัจจัยสถานการณ์โควิด-19 มีจุดประสงค์การศึกษาเพื่อจัดพอร์ตฟอลิโอกองทุนรวมที่มี Sharpe ratio สูงกว่า Sharpe ratio ของดัชนีตลาด โดยศึกษาทั้งสิ้น 6 ภูมิภาค ได้แก่ สหรัฐอเมริกา สหภาพยุโรป จีน อินเดีย เกาหลีใต้ และ เวียดนาม แบ่งออกเป็น 3 ขั้นตอน 1) การพยากรณ์ปัจจัยทางเศรษฐศาสตร์มหภาคในปี 2565 ถึง ปี 2566 ความถี่รายไตรมาส โดยใช้แบบจำลอง Autoregressive integrated moving average with exogenous variables (ARIMAX) ใช้ข้อมูลย้อนหลังปี 2553 ถึง ปี 2564 ความถี่รายไตรมาส และข้อมูลค่าเฉลี่ยผู้ติดเชื้อ โควิด-19 รายใหม่ต่อวัน ความถี่รายไตรมาส 2) การพยากรณ์อัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวม (GDP growth rate) ในปี 2565 ถึง ปี 2566 ความถี่รายไตรมาส โดยการวิเคราะห์ถดถอยพหุ (Multiple regression) ใช้ข้อมูลปัจจัยทางเศรษฐศาสตร์มหภาค ปี 2565 ถึง ปี 2566 ความถี่รายไตรมาส ที่ได้จากขั้นตอนแรก โดยผลการศึกษาขั้นตอนนี้พบว่า ภูมิภาคที่มีแนวโน้มฟื้นตัวทางเศรษฐกิจสูงที่สุด 3 ลำดับแรก ได้แก่ จีน เวียดนาม และสหรัฐอเมริกา 3) การจัดพอร์ตฟอลิโอกองทุนรวม ผลจากขั้นตอนที่แล้วจึงคัดเลือกกองทุนรวม ASP-EVOCHINA กองทุนรวม K-VIETNAM และกองทุนรวม K-USA-A(A) โดยใช้ข้อมูลมูลค่าสินทรัพย์สุทธิปี 2563 ถึงปี 2564 ความถี่รายวัน ผลการศึกษาขั้นตอนนี้พบว่าจุด Optimal Risky Portfolio มีค่า Sharpe ratio เท่ากับ 1.5421 และมีสัดส่วนประกอบด้วย กองทุนรวม ASP-EVOCHINA 24.97 % กองทุนรวม K-USA-A(A) 59.34 % และ กองทุนรวม K-VIETNAM 15.69% ซึ่ง ณ จุดดังกล่าวมี Sharpe ratio สูงกว่าทั้ง 3 ดัชนีตลาดหุ้น ได้แก่ Sharpe ratio ของ ดัชนี Shanghai Composite เท่ากับ 0.3114, Sharpe ratio ของ ดัชนี VN เท่ากับ 0.4372 และ Sharpe ratio ของ ดัชนี S&P500 เท่ากับ 1.0806