การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนทองคำกับผลตอบแทนหลักทรัพย์ในกลุ่มการเงินและกลุ่มที่ไม่ใช่การเงิน: กรณีศึกษาในประเทศไทย SET50: การศึกษาในช่วงก่อนระหว่างและหลัง COVID-19

การค้นคว้าอิสระนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนทองคำกับผลตอบแทนหลักทรัพย์ในกลุ่มการเงินและกลุ่มที่ไม่ใช่การเงิน กรณีศึกษาในประเทศไทย SET50: การศึกษาในช่วงก่อน ระหว่าง และหลัง COVID-19 โดยการศึกษานี้ใช้วิธีการหาค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ (Correlation Coefficient) และการทดสอบความสัมพันธ์เชิงเหตุผล (Granger causality test) ในการวิเคราะห์ข้อมูลรายเดือนของผลตอบแทนหลักทรัพย์กลุ่มการเงินและกลุ่มที่ไม่ใช่การเงินใน SET50 กับผลตอบแทนทองคำ ระหว่างเดือนมกราคม พ.ศ. 2558 ถึง เดือนกันยายน พ.ศ. 2568 จำนวนทั้งสิ้น 387 ตัวอย่างข้อมูลจากการทดสอบหาค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ ใน 3 ช่วงเวลาพบว่าความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนทองคำกับผลตอบแทนหุ้นกลุ่ม SET50 ความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนทองคำกับหุ้นกลุ่มธุรกิจการเงินใน SET50 และความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนทองคำกับผลตอบแทนหุ้นกลุ่มที่ไม่ใช่ธุรกิจการเงินใน SET50 ไม่มีความสัมพันธ์ต่อกันอย่างมีนัยสำคัญที่ระดับสถิติที่ 0.05 และผลจากการทดสอบความสัมพันธ์เชิงเหตุผล (Granger causality test) ไม่พบว่ามีคู่ตัวแปรใดที่มีความสัมพันธ์เชิงเหตุผลเลยในทั้ง 3 ช่วงเวลา ซึ่งอาจเป็นไปได้ว่าอัตราผลตอบแทนของตลาดหลักทรัพย์โดยรวมได้รับอิทธิพลจากปัจจัยเชิงมหภาคและเหตุการณ์ทางการเมืองมากกว่าความเคลื่อนไหวของราคาทองคำเพียงอย่างเดียว