การศึกษาความสัมพันธ์ของปัจจัยพื้นฐานทางการเงินต่อผลตอบแทนส่วนเกินของหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ในกลุ่มอุตสาหกรรมการบริการหมวดการท่องเที่ยวและสันทนาการ

งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์ในการศึกษาความสัมพันธ์ของปัจจัยพื้นฐานทางการเงินต่อผลตอบแทนส่วนเกินของหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ในกลุ่มอุตสาหกรรมการบริการ หมวดการท่องเที่ยวและสันทนาการ โดยใช้ตัวแปรสัญญาณพื้นฐานทางการเงิน ได้แก่ ตัวแปรกำไรต่อหุ้น (Earnings Per Share) ตัวแปรกำไรก่อนหักภาษี (Pretax Earnings) ตัวแปรสัญญาณสินค้าคงคลัง (Inventory Signal) ตัวแปรสัญญาณลูกหนี้การค้า (Accounts Receivable Signal) ตัวแปรสัญญาณค่าใช้จ่ายในการลงทุน (Capital Expenditures Signal) ตัวแปรสัญญาณกำไรขั้นต้น (Gross Profit Signal) ตัวแปรสัญญาณค่าใช้จ่ายในการขายและบริการ (Selling and Administration Expense Signal) ตัวแปรสัญญาณอัตราภาษีจริง (Effective Tax Rate Signal) เป็นตัวแปรอิสระ และมีตัวแปรควบคุมเป็นขนาดกิจการ (Firm Size) การวิจัยนี้เป็นการเก็บรวบรวมข้อมูลทางการเงินของบริษัทจำนวน 16 บริษัท ระยะเวลา 4 ปี เริ่มตั้งแต่ปี พ.ศ. 2564 – 2567 รวมทั้งสิ้น 64 ตัวอย่าง โดยทำการวิเคราะห์การถดถอยเชิงพหุ (Multiple Regression) ด้วยโปรแกรมทางสถิติ SPSSผลการศึกษาผลการวิเคราะห์ทางสถิติบนสมมติฐานพบว่าตัวแปรสัญญาณพื้นฐานที่มีความสัมพันธ์กับผลตอบแทนส่วนเกินของหลักทรัพย์ คือ ตัวแปรกำไรก่อนหักภาษี (Pretax Earnings) ตัวแปรสัญญาณลูกหนี้การค้า (Accounts Receivable Signal) ตัวแปรสัญญาณกำไรขั้นต้น (Gross Margin Signal) เมื่อพิจารณาร่วมกับเศรษฐกิจมหภาคอย่างอัตราเงินเฟ้อและการเปลี่ยนแปลงผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ พบว่ามีตัวแปรเพิ่มเติมที่สัมพันธ์กับผลตอบแทนส่วนเกินของสินทรัพย์ คือตัวแปรสัญญาค่าใช้จ่ายในการขายและบริการ (Selling and Administration Expense Signal) ตัวแปรสัญญาอัตราภาษีจริง (Effective Tax Rate Signal) และตัวแปรสัญญาณสินค้าคงคลัง (Inventory Signal)