ความสัมพันธ์ระหว่างอันดับความน่าเชื่อถือกับปริมาณการถือครองเงินสดของบริษัท

งานวิจัยฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อที่จะศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างอันดับความน่าเชื่อถือกับปริมาณการถือครองเงินสดของบริษัท ในช่วงระหว่างปี พ.ศ. 2554 ถึง พ.ศ. 2564 คิดเป็นระยะเวลา 10 ปี โดยมีกลุ่มตัวอย่างเป็นบริษัทที่จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และที่เข้ารับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือกับ บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด โดยไม่รวมบริษัทในกลุ่มธนาคารและธุรกิจการเงิน รวมทั้งสิ้น 39 บริษัทคิดเป็น 390 กลุ่มตัวอย่าง จากการวิเคราะห์ด้วย Pooled OLS regression และ Random Effect regression พบว่าอันดับความน่าเชื่อถือส่งผลต่อปริมาณการถือครองเงินสดของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญและมีความสัมพันธ์เป็นบวกระหว่างกัน กล่าวได้ว่า บริษัทที่มีอันดับความน่าเชื่อถือมากจะมีปริมาณการถือครองเงินสดที่มากตามไปด้วย ซึ่งอาจมีสาเหตุมาจากการที่เมื่อบริษัทมีอันดับความน่าเชื่อถือมากจะมีต้นทุนทางการเงินที่ต่ำลง ทำให้บริษัทสามารถที่จะถือครองเงินสดเพื่อที่จะสามารถคว้าโอกาสในการเติบโตได้โดยที่ไม่ต้องเปลี่ยนจากสินทรัพย์ที่มีอยู่ให้เป็นเงินสด และจากการทบทวนวรรณกรรมการถือครองเงินสดถึงแม้จะช่วยให้บริษัทรับมือกับความเสี่ยงและเร่งการฟื้นตัวเมื่อเผชิญหน้ากับวิกฤตทางการเงิน แต่การถือครองเงินสดปริมาณมากในระยะยาวจะเป็นการเพิ่มโอกาสในการผิดนัดชำระหนี้ให้กับบริษัท