ผลกระทบจาก COVID-19 ที่มีความสัมพันธ์กับการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์ใน US Stock Market

จากสถานการณ์การแพร่ระบาดใหญ่ทั่วโลกของเชื้อไวรัสโคโรนา (Coronavirus) ส่งผลให้รัฐบาลจำเป็นต้องกำหนดมาตรการต่าง ๆ เพื่อใช้รับมือและควบคุมการแพร่ระบาด ซึ่งมาตรการเหล่านั้นส่งผลกระทบกับระบบเศรษฐกิจและสังคมเป็นอย่างมาก ตลาดหลักทรัพย์เกิดความผันผวน ระดับความเสี่ยงเพิ่มสูงขึ้น สำหรับงานวิจัยนี้ศึกษาผลกระทบจากระดับความเข้มงวดของรัฐบาลในการกำหนดมาตรการเพื่อตอบสนองกับสถานการณ์การแพร่ระบาดที่มีต่ออัตราผลตอบแทนหลักทรัพย์ของตลาดหลักทรัพย์ในประเทศสหรัฐอเมริกา โดยการศึกษานี้ใช้ปัจจัยจากแบบจำลอง 3 ปัจจัยของ Fama และ French มาพิจารณาร่วมกับดัชนีความเข้มงวดของรัฐบาลในการตอบสนองต่อโควิด 19 เพื่อคาดการณ์อัตราผลตอบแทนหลักทรัพย์ของประเทศสหรัฐอเมริกาในช่วงที่มีการแพร่ระบาด และพิจารณาถึงระดับของผลกระทบที่แตกต่างกันระหว่างตลาดหลักทรัพย์ อุตสาหกรรม และกลุ่มหลักทรัพย์ที่แบ่งกลุ่มตามประสิทธิภาพการดำเนินงานและความเสี่ยงของหลักทรัพย์ ผลการวิจัยพบว่า ดัชนีความเข้มงวดของรัฐบาลในการตอบสนองต่อการแพร่ระบาดมีแนวโน้มส่งผลกระทบเชิงลบกับอัตราผลตอบแทนหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา โดยตลาดหลักทรัพย์ NYSE มีแนวโน้มได้รับผลกระทบมากกว่าตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ และในระดับอุตสาหกรรมพบว่า อุตสาหกรรมการผลิตและกลุ่มธุรกิจบริการได้รับผลกระทบเชิงลบ แต่กลุ่มธุรกิจพลังงานได้รับผลกระทบเชิงบวกจากดัชนีความเข้มงวดที่เพิ่มสูงขึ้น และอัตราผลตอบแทนของกลุ่มหลักทรัพย์ที่แบ่งกลุ่มตามประสิทธิภาพการดำเนินงานต่ำมีแนวโน้มได้รับผลกระทบเชิงลบมากกว่ากลุ่มอื่นและอัตราผลตอบแทนของกลุ่มหลักทรัพย์ที่แบ่งกลุ่มตามความเสี่ยงของหลักทรัพย์ที่ใกล้เคียงกับความเสี่ยงของตลาดมีแนวโน้มได้รับผลกระทบน้อยกว่ากลุ่มอื่นจากระดับความเข้มงวดที่เพิ่มขึ้น