Uma Contribuição Para as Estimativas de Multiplicadores Fiscais no Brasil: Análise de Intervenção em Modelos VAR Ampliados por Dummies

Resumo Este artigo apresenta as estimativas de multiplicadores de gastos do governo brasileiro em dois eventos específicos de retração das despesas primárias: no quarto trimestre de 1998 e no primeiro trimestre de 2003. Os multiplicadores foram estimados por uma análise de intervenção em um modelo VAR ampliado por dummies. O método também permitiu estabelecer um evento específico para o choque no PIB no último trimestre de 2008 (crise internacional), permitindo calcular, também, a resposta cíclica da política fiscal. Os multiplicadores dos gastos do governo são positivos, entre $1,53 e $2,75, no impacto. Para cada $1 de queda no produto, ocorre uma deterioração do resultado primário entre $0,4 e $0,5.