การศึกษาอัตราผลตอบแทน ความเสี่ยงและผลการดำเนินงานของกองทุนรวม

การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาอัตราผลตอบแทน ความเสี่ยง และผลการดำเนินงานของกองทุนรวม เพื่อนำเสนอข้อมูลต่อผู้ถือหน่วยลงทุน โดยศึกษาข้อมูลทุติภูมิที่รวบรวมจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง ตั้งแต่ เดือนมกราคม พ.ศ. 2550 ถึง เดือนธันวาคม พ.ศ. 2552และทำการเลือกกองทุนที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารหนี้ และใช้ตัวชี้วัดประเภทเดียวกันคืออัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ ระยะเวลา 1 ปี ประเภทบุคคลธรรมดาวงเงิน 1 ล้านบาท ของธนาคารพาณิชย์ 3 แห่ง คือ ธนาคารกรุงเทพ ธนาคารกสิกรไทย และธนาคารไทยพาณิชย์จากการศึกษาพบว่าอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนกองทุนเปิดที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารหนี้ กองทุนเปิดธนชาติตราสารหนี้เพื่อการเลี้ยงชีพ (NFRMF) ให้อัตราผลตอบแทนสูงสุดเท่ากับร้อยละ 0.363822 และในขณะเดียวกันเป็นกองทุนที่มีความเสี่ยงสูงสุดเช่นกัน โดยมีค่าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานเท่ากับร้อยละ 0.027994 เมื่อนำมาศึกษาถึงความเสี่ยงต่อผลตอบแทนหนึ่งหน่วยด้วยการหาค่าสัมประสิทธิ์การแปรผัน มีค่าความเสี่ยงต่อผลตอบแทนหนึ่งหน่วยสูงสุดและอัตราผลตอบแทนมีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันกับตลาด และมีผลการดำเนินงานในทิศทางเดียวกันกับการให้อัตราผลตอบแทน โดยศึกษาตามมาตรวัดของ Jensen เท่ากับ 2.015590ค่าตามมาตรวัดของ Treynor เท่ากับ 0.019317 และค่าตามมาตรวัดของ Sharpe เท่ากับ6.927289 ดังนั้นจากผลการศึกษาสามารถสรุปได้ว่ากองทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงก็จะมีความเสี่ยงสูงเช่นกัน ซึ่งมีความสัมพันธ์เป็นไปในทิศทางเดียวกัน ทำให้ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทน ความเสี่ยง และผลการดำเนินงานของกองทุนรวมที่ต้องการลงทุนก่อนตัดสินใจลงทุน