ความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงผลการประเมิน ESG และอัตราผลตอบแทนหลักทรัพย์ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

งานวิจัยฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาถึงความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงผลการประเมิน ESG และอัตราผลตอบแทนหลักทรัพย์ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยมีกลุ่มตัวอย่างคือบริษัทที่ถูกจัดอันดับอยู่ในรายชื่อหุ้นยั่งยืนของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในช่วงปี พ.ศ. 2558 - 2566 และได้รับการประเมิน ESG ในปีนั้น ๆ โดย Refinitiv ซึ่งมีกลุ่มตัวอย่างทั้งหมด 273 ตัวอย่าง โดยใช้สมการถดถอยแบบพหุคูณ (Multiple Regression) ในการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรผลการศึกษาพบว่าผลคะแนน ESG ของบริษัทที่ได้รับการเปลี่ยนแปลงคะแนนดีขึ้นมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ แต่ผลคะแนน ESG ของบริษัทที่ได้รับการเปลี่ยนแปลงคะแนนแย่ลงไม่มีความสัมพันธ์กับอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ หมายความว่านักลงทุนตอบสนองเชิงบวกต่อผลคะแนน ESG ของบริษัทที่มีการเปลี่ยนแปลงอันดับดีขึ้น แต่ไม่ตอบสนองต่อผลคะแนน ESG ของบริษัทที่มีการเปลี่ยนแปลงอันดับแย่ลง โดยอาจจะมีสาเหตุมาจากที่แนวคิด ESG ยังคงใหม่สำหรับนักลงทุน และตลาดประเทศไทยอยู่มาก

本研究旨在探讨泰国证券交易所上市企业的ESG（Environmental, Social, Governance）评分变动与资产收益率之间的关联。研究样本为佛历2558年（公元2015年）至佛历2566年（公元2023年）期间，入选泰国证券交易所可持续股票名单且当年度获得Refinitiv ESG评级的企业，有效样本共计273个。本研究采用多元回归（Multiple Regression）模型对变量间的关联展开分析，研究结果显示：ESG评分获得正向提升的企业，其评分变动与资产收益率呈显著正相关；而ESG评分出现下滑的企业，其评分变动与资产收益率无显著关联。这表明投资者会对评级改善的企业ESG表现做出正向响应，但对评级恶化的企业ESG表现则无明显反馈，其成因或在于ESG理念在泰国市场与投资者群体中仍属较新颖的概念。

搜集汇总

背景与挑战

背景概述

该数据集是一项学术研究，旨在分析泰国证券交易所上市公司ESG评分变化与股票回报率之间的关系。研究覆盖2015年至2023年期间的273个样本，使用多元回归方法，发现ESG评分提升与股票回报率呈正相关，但评分下降无显著影响，反映了ESG因素在泰国市场中的新兴特性。数据集以PDF格式提供，由泰国法政大学于2023年发布。