ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับผลตอบแทนจากหลักทรัพย์ในช่วงที่ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาปรับเพิ่มขึ้นดอกเบี้ย

งานวิจัยศึกษาหาความสัมพันธ์ของอัตราส่วนทางการเงิน กับผลตอบแทนจากหลักทรัพย์ โดยเป็นการศึกษาวิเคราะห์หลักทรัพย์ใน SET100 ของปี 2559 เก็บข้อมูลรายไตรมาสจากไตรมาสที่ 1 ของปี 2559 จนถึงไตรมาสที่ 2 ของปี 2562 ซึ่งเป็นช่วงที่ธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกาปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ย รวมทั้งสิ้น 14 ไตรมาส โดยศึกษาอัตราส่วนทางการเงิน 12 อัตราส่วน คือ อัตราส่วนทุนหมุนเวียน อัตราส่วนทุนหมุนเวียนเร็ว ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย ระยะเวลาขายสินค้า อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น อัตราส่วนแสดงความสามารถในการชำระดอกเบี้ย อัตรากำไรขั้นต้น อัตรากำไรจากการดำเนินงาน อัตรากำไรสุทธิ อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ผลการศึกษาพบว่า อัตราผลตอบแทนจากหลักทรัพย์มีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติกับอัตราส่วนทุนหมุนเวียนเร็ว อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์อัตรากำไรจากการดำเนินงาน อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น โดยมีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันกับทั้ง 4 อัตราส่วนทางการเงิน ขณะที่ระยะเวลาการเก็บหนี้เฉลี่ย ระยะเวลาในการขายสินค้า อัตราส่วนแสดงความสามารถในการชำระดอกเบี้ย อัตราส่วนกำไรขั้นต้น ไม่ได้ส่งผลอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติกับผลตอบแทนจากหลักทรัพย์