การพยากรณ์ระดับความผันผวนของราคาหลักทรัพย์ในตลาดโดยใช้แบบจำลองที่ทำนายภาวะล้มเหลวทางการเงินของกิจการ

การศึกษาครั้งนี้เป็นการศึกษาประสิทธิผลของการใช้อัตราส่วนทางการเงินที่ใช้วัดระดับความเป็นไปได้ที่จะล้มละลายของกิจการในการพยากรณ์ระดับความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาหุ้นในตลาด ซึ่งศึกษาโดยหาความสัมพันธ์ระหว่างระดับความเสี่ยงทางการเงินของบริษัทที่วัดโดยค่า Altman Z-score กับระดับความผันผวนของราคาหลักทรัพย์ในตลาด กลุ่มตัวอย่างคือบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเฉพาะกลุ่มธุรกิจการให้บริการ โดยใช้ข้อมูลงบการเงินสำหรับปีสิ้นสุด 2562 และใช้ข้อมูลราคาย้อนหลังในช่วงเวลาตลอดปี 2563 ทั้งหมด 109 บริษัทโดยมีจำนวนบริษัทที่เข้าเงื่อนไขในการวิเคราะห์ 89 บริษัทจากการวิเคราะห์ตามสมมติฐานงานวิจัยด้วยการวิเคราะห์สมการถดถอยพหุคูณพบว่า ระดับความเสี่ยงทางการเงิน (ZSCORE) มีความสัมพันธ์ในเชิงบวกกับระดับความผันผวนของราคาหลักทรัพย์ (Volatility) อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.01 และสรุปได้ว่าแบบจำลองที่ทำนายภาวะล้มเหลวทางการเงินของกิจการ (The Altman Z-score) มีประสิทธิผลในการพยากรณ์ระดับความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาหลักทรัพย์ในตลาด