ความสัมพันธ์ระหว่าง Piotroski F-Score และการเปลี่ยนแปลงราคาหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในกลุ่ม SET 50

งานศึกษานี้เป็นงานศึกษาที่ใช้ Piotroski F-Score จำนวน 9 ตัวแปรที่บ่งบอกถึงสัญญาณของบริษัทมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งหรือไม่ใน 3 ด้าน ได้แก่ ความสามารถในการทำกำไร ประสิทธิภาพการดำเนินงาน สภาพคล่อง โดยจะให้คะแนนในรูปแบบเลขฐานสองคือ 0 และ 1 ในแต่ละตัวแปรหากตัวแปรนั้นบ่งบอกบริษัทมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้นจากปีที่ล่วงมาแล้ว และให้เป็น 0 ในทางกลับกัน บริษัทที่ได้รับคะแนนจะถูกจัดอันดับจากคะแนน 0 ถึง 9 และนำมาหาค่าเฉลี่ยผลตอบแทนของแต่ละกลุ่มคะแนน โดยมีประชากรและกลุ่มตัวอย่างเป็นบริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในกลุ่ม SET 50 จากการศึกษาครั้งนี้พบว่าหลักทรัพย์จะมีผลตอบแทนจากการเปลี่ยนแปลงราคาของหลักทรัพย์ด้วยการถือครอง 1 ปี เฉลี่ยอยู่ที่ 19.20% โดยที่ผลตอบแทนผลตอบแทนจากการเปลี่ยนแปลงราคาของหลักทรัพย์ด้วยการถือครอง 1 ปีมีความสัมพันธ์เชิงบวกมากที่สุดกับการเปลี่ยนแปลงของอัตรากำไรขั้นต้นและการเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ตามลำดับโดยผลการศึกษาพบว่าคะแนน F_SCORE ไม่มีความสัมพันธ์เชิงบวกกับผลตอบแทนจากการเปลี่ยนแปลงราคาของหลักทรัพย์ด้วยการถือครอง 1 ปี และค่ามัธยฐานมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับคะแนน F_SCORE แสดงถึงบริษัทที่มีสัญญาณสถานะทางการเงินที่ดีจาก F_SCORE จะได้รับผลต่อผลตอบแทนจากการเปลี่ยนแปลงราคาของหลักทรัพย์ด้วยการถือครอง 1 ปีเพิ่มขึ้น