การศึกษาผลตอบแทนและความเสี่ยงของการลงทุนในกองทุนเปิดตราสารทุนของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนในเครือธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่

กองทุนเปิดตราสารทุน ถือว่าเป็นนักลงทุนสถาบันที่ได้รับการจัดตั้งขึ้นเพื่อเป็นแหล่งระดมเงินในการพัฒนาประเทศทางหนึ่ง และเพื่อเป็นทางเลือกหนึ่งของนักลงทุนในการเพิ่มผลตอบแทนและลดความเสี่ยง เนื่องจากกองทุนเปิดตราสารทุนสามารถระดมเงินทุนได้เป็นจำนวนมาก ทำให้กองทุนเปิดตราสารทุนมีความสามารถในการกระจายการลงทุนไปในหลักทรัพย์หลากหลายประเภทเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เกิดจากการลงทุนในหลักทรัพย์ใดหลักทรัพย์หนึ่งได้นอกจากนี้กองทุนเปิดตราสารทุนยังมีการจัดการโดยผู้จัดการกองทุนที่เป็นผู้เชี่ยวชาญ ทำหน้าที่วางแผนและตัดสินใจแทนนักลงทุน รวมถึงการที่กองทุนเปิดตราสารทุนเป็นนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ มีอำนาจในการต่อรองสูงกว่านักลงทุนรายย่อยแต่ละรายจึงทำให้เสียค่าใช้จ่ายในการลงทุนน้อยกว่าวัตถุประสงค์ เพื่อทำการวิเคราะห์อัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงของกองทุนเปิดตราสารทุนของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนในเครือธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่จำนวนทั้งสิ้น 27 กองทุนเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงของกองทุนเปิดตราสารทุนกับอัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และวิเคราะห์อัตราผลตอบแทนที่ปรับด้วยค่าความเสี่ยงตามมาตรวัดของ Sharpe และมาตรวัดของ Treynor โดยเก็บรวบรวมข้อมูลเป็นรายเดือนระหว่างวันที่ 1 กรกฎาคม พ.ศ. 2546 ถึงวันที่ 30 มิถุนายน พ.ศ. 2551จากการศึกษาพบว่า อัตราผลตอบแทนของกองทุนเปิดตราสารทุนทุกกองทุนมีอัตราผลตอบแทนมากกว่าตลาดหลักทรัพย์ โดยกองทุนเปิดตราสารทุนทีมีอัตราผลตอบแทนสูงที่สุดคือกองทุนเปิดไทยพาณิชย์มั่นคง 4 (SCBMF 4) และมีความเสี่ยงที่พิจารณาจากค่าความแปรปรวนและค่าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ทุกกองทุนเปิดตราสารทุนมีค่ามากกว่าตลาดหลักทรัพย์ทุกกองทุนโดยกองทุนเปิดบัวหลวงทศพล (BTP) มีค่าความเสี่ยงที่ต่ำที่สุด จากการศึกษามีกองทุนที่มีค่าBETA มากกว่าศูนย์และน้อยกว่าหนึ่งทั้งสิ้น 27 กองทุน และมีค่าเบต้ามากกว่าหนึ่งทั้งสิ้น 10กองทุน และการวัดผลการดำเนินงานตรามาตรวัด Sharpe และมาตรวัด Treynor ของทุนเปิดตราสารทุนทั้งหมดมีค่ามากกว่าเกณฑ์การวัดมาตรวัดของมาตรวัดนั้นๆ โดยกองทุนเปิดไทยพาณิชย์มั่นคง 4 (SCBMF 4) มีค่ามาตรวัด Sharpe และมาตรวัด Treynor มากที่สุดในการศึกษา