Hyperinflation in der Weimarer Republik 1922-1923

Anfang der Zwanziger Jahre kam es im Deutschland der Weimarer Republik zur extremen Geldentwertung, der sogenannten Hyperinflation. Im Juli 1922 entsprach der Wert einer Goldmark rund 120 Papiermark. Im August 1922 betrug der Wert einer Goldmark schon 270 Papiermark, der Wert einer Papiermark hatte sich also schon mehr als halbiert. Bis zum Dezember 1923 stieg der Wert einer Goldmark bis auf rund eine Billion Papiermark an – die Währung verlor also massiv an Kaufkraft.Ein US-Dollar war im November 1923 rund 4,2 Billionen Papiermark wert. Das Ende der HyperinflationAb dem 15. November 1923 wurde die Papiermark durch die Rentenmark (zum Wechselkurs 1 Billion Papiermark = 1 Rentenmark) abgelöst, die schließlich im August 1924 wertgleich in die Reichsmark überführt wurde. Gleichwohl konnten nicht in der notwendigen Geschwindigkeit die neuen Geldscheine gedruckt werden, so dass es zur Auszahlung von Notgeld – provisorischen Geldscheinen – kam.Was waren die Ursachen der Geldentwertung?Die Ursachen der Hyperinflation der Jahre 1922 und 1923 gehen bis auf den Ersten Weltkrieg zurück, der im Deutschen Reich anders als aufseiten der Entente weniger über Steuern und vor allem durch Anleihen, also eine Geldvermehrung, finanziert worden war, die im Falle des erwarteten Sieges durch Reparationen beglichen werden sollten. Als der Krieg stattdessen verloren wurde und das Reich selbst Entschädigungszahlungen zu leisten hatte, gerieten die öffentlichen Finanzen in eine Schieflage, die durch das Drucken immer größerer Geldmengen begradigt werden sollte. Da sich das Angebot an Waren und Dienstleistungen der Volkswirtschaft nicht in demselben Maße vergrößerte, sank die reale Kaufkraft der Mark dramatisch und eine Inflationsspirale war in Gang gesetzt.Weitere Informationen zu historischen Themen finden Sie hier.

二十世纪初，德国魏玛共和国经历了极端的货币贬值，即所谓的恶性通货膨胀。1922年7月，一枚金币的价值约为120张纸币。到了1922年8月，一枚金币的价值已经升至270张纸币，因此纸币的价值已经减半以上。至1923年12月，一枚金币的价值增至约一百亿张纸币——货币因此大幅丧失购买力。1923年11月，一枚美元的价值约为4,200亿张纸币。恶性通货膨胀的结束从1923年11月15日起，纸币被租凭马克（兑换率为1亿纸币兑换1枚租凭马克）所取代，最终在1924年8月与帝国马克等值流通。尽管新纸币的印刷速度未能达到所需的速度，因此出现了临时性货币——应急纸币的支付。恶性通货膨胀的成因是什么？1922年和1923年的恶性通货膨胀的成因可追溯至第一次世界大战，德国在战争中的财政支出不同于协约国，主要通过税收和尤其是通过发行债券，即货币的增发来资助，这些支出原本预期通过战后的赔款来偿还。然而，战争以德国的失败告终，德国被迫支付赔偿金，导致公共财政陷入困境，这种情况通过不断印刷更大数量的货币来纠正。由于国民经济中商品和服务的供应未能以相同速度增加，马克的实际购买力急剧下降，从而引发通货膨胀的螺旋上升。更多关于历史主题的信息，请参考此处。