การศึกษาโอกาสการลงทุนในโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนใต้พิภพในอินโดนีเซีย

ในปัจจุบันทุกภาคส่วนเห็นถึงความสำคัญในการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกจึงได้ร่วมมือกันลงทุนและพัฒนาเทคโนโลยีพลังงานหมุนเวียนเพื่อทดแทนการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานฟอสซิล หนึ่งในพลังงานทดแทนที่มีมากในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้คือพลังงานความร้อนใต้พิภพในประเทศอินโดนีเซีย ซึ่งได้รับการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องจากภาครัฐ ไม่ว่าจะเป็นด้านกฎหมายและด้านนโยบายการเพิ่มสัดส่วนการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานความร้อนใต้พิภพมากขึ้นในระยะเวลา 10 ปีต่อจากนี้ อย่างไรก็ตามทุกการลงทุนมีความเสี่ยง ดังนั้นการค้นคว้าอิสระนี้ครอบคลุมการวิเคราะห์ความเป็นไปได้ของการลงทุนในโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนใต้พิภพในอินโดนีเซียโดยวิเคราะห์จากความเสี่ยงด้านการลงทุนและความเสี่ยงด้านการเงิน โดยยกตัวอย่างกรณีศึกษาของโครงการ Alpha และโครงการ Bravo เพื่อแสดงการประเมินมูลค่าและการคำนวณผลตอบแทนในการลงทุน ผลที่ได้จากการวิเคราะห์นำมาใช้ตัดสินใจเลือกลงทุนในโครงการที่มีแนวโน้มว่าจะได้รับผลตอบแทนสูงสุด จากการศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการและแผนการเงินตลอดอายุโครงการหลังจากที่นักลงทุนเข้าซื้อกิจการ พบว่า ในสถานการณ์ปกติ (Base case) ทั้ง 2 โครงการสามารถสร้างผลตอบแทนมากกว่าต้นทุนของเงินลงทุน (WACC) ของนักลงทุน อย่างไรก็ตาม หากนักลงทุนมีเงินลงทุนจำกัด ควรเลือกลงทุนในโครงการ Alpha ก่อนเนื่องจาก Equity IRR, NPV และ Profitability index มีค่ามากกว่าโครงการ Bravo เนื่องจากโครงการ Alpha มีข้อได้เปรียบทั้งทางเรื่องสัญญาการขายไฟและมีต้นทุนทางการเงินต่ำกว่า