ผลกระทบของการเปิดเผยข้อมูลการปล่อยก๊าซเรือนกระจกโดยสมัครใจต่อมูลค่ากิจการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในหมวดธุรกิจพลังงานและสาธารณูปโภค

งานวิจัยนี้ศึกษาผลกระทบของการเปิดเผยข้อมูลการปล่อยก๊าซเรือนกระจกโดยสมัครใจต่อมูลค่ากิจการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในหมวดธุรกิจพลังงานและสาธารณูปโภค จํานวน 40 บริษัท ในปี พ.ศ. 2560 – 2562 โดยตัวแปรตาม คือ มูลค่ากิจการ ซึ่งวัดมูลค่าด้วยวิธี Tobin’s Q และตัวแปรควบคุม คือ ขนาดของกิจการ อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ กําไรจากการดําเนินงาน และอัตราการเติบโต ซึ่งเก็บรวบรวมข้อมูลจากรายงานความยั่งยืน รายงานประจําปี เว็บไซต์ และฐานข้อมูล SETSMART เพื่อนํามาวิเคราะห์ผลกระทบด้วยวิธี Fixed Effect Regression Model (FEM) โดยผลการวิจัยพบว่า การเปิดเผยข้อมูลการปล่อยก๊าซเรือนกระจกส่งผลกระทบเชิงลบต่อมูลค่ากิจการอย่างมีนัยสําคัญ ที่ระดับนัยสําคัญทางสถิติ 0.05 ซึ่งเกิดจากการที่นักลงทุนอาจมองว่าการเปิดเผยข้อมูลการปล่อยก๊าซเรือนกระจกเป็นข่าวร้าย ก่อให้เกิดต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่ส่งผลกระทบเชิงลบต่อกระแสเงินสดของกิจการตามทฤษฎีการเปิดเผยข้อมูลโดยสมัครใจ หรือนักลงทุนอาจมองว่ากลุ่มบริษัทพลังงานซึ่งเป็นกลุ่มที่มีการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูงที่สุดในประเทศไทยทําการเปิดเผยข้อมูลการปล่อยก๊าซเรือนกระจกเพียงเพื่อสร้างภาพลักษณ์ว่าเป็นบริษัทสีเขียว เพื่อสร้างความชอบธรรมในการดําเนินธุรกิจในสังคม แต่ความจริงไม่ได้เป็นเช่นนั้น ซึ่งอาจส่อถึงพฤติกรรมการฟอกเขียว และในกรณีนี้จะส่งผลกระทบเชิงลบต่อมูลค่ากิจการตามทฤษฎีความชอบธรรม