การศึกษาผลตอบแทนและความเสี่ยงของกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ตามประเภทอสังหาริมทรัพย์

การศึกษาค้นคว้าอิสระนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลตอบแทนและความเสี่ยงของกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ตามประเภทอสังหาริมทรัพย์ที่เข้าไปลงทุน โดยทำการศึกษาจากกองทรัสต์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและมีผลการดำเนินงานอยู่ในช่วงระยะเวลา 5 ปี ตั้งแต่ปี 2563 – 2567 จำนวนทั้งสิ้น 21 กอง ซึ่งจะใช้ข้อมูลราคาปิดรายสัปดาห์ประกอบกับประวัติการจ่ายเงินปันผลในการคำนวณผลตอบแทนโดยรวม เพื่อใช้ในการวิเคราะห์เปรียบเทียบผลการดำเนินงานและระดับความเสี่ยงของกองทรัสต์ในแต่ละประเภทจากตัวชี้วัดต่าง ๆ ได้แก่ ผลตอบแทนรวมเฉลี่ย (Mean Total Return) ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน (Standard Deviation) อัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยง (Sharpe Ratio) และผลขาดทุนสูงสุด (Maximum Drawdown) รวมถึงการเปรียบเทียบทั้งในมิติของช่วงที่เกิดวิกฤต COVID-19 และการฟื้นตัวภายหลัง รวมถึงการเปรียบเทียบกับดัชนีผลตอบแทนโดยรวมของตลาด (SET TRI) ผลการศึกษาพบว่า กองทรัสต์ที่ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์แต่ละประเภทมีความเสี่ยงและศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่แตกต่างกัน การตัดสินใจลงทุนจึงควรต้องพิจารณาประเภทของอสังหาริมทรัพย์ให้เหมาะกับระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนสามารถยอมรับได้ ซึ่งกองทรัสต์บางประเภทมีผลตอบแทนที่มั่นคงและความผันผวนในระดับต่ำ เช่น โรงงานและคลังสินค้า ในขณะที่บางประเภทควรต้องระมัดระวัง เช่น กองทรัสต์ที่มีลักษณะเฉพาะเจาะจง หรือกองทรัสต์ที่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป นอกจากนี้ ยังพบว่าการจัดพอร์ตการลงทุนแบบกระจายประเภทอสังหาริมทรัพย์ มีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนและช่วยลดความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่าการลงทุนในกองทรัสต์กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ประเภทเดียว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรใช้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมจากรายงานประจำปี แบบแสดงรายการข้อมูล (56-REIT1) และการติดตามข่าวสารทางธุรกิจเพื่อประเมินศักยภาพของแต่ละกองทรัสต์ประกอบในการตัดสินใจ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของพอร์ตการลงทุนและลดโอกาสที่จะเกิดความเสียหายจากความผันผวนของตลาด