BMLL Millisecond Consolidated Best Bid and Offer

The BMLL Millisecond Consolidated Best Bid and Offer (CBBO) dataset offers a millisecond granularity view of the regional order book, aggregated by price level with up to 10 levels of depth.

**The Challenge: Opaque Regional Liquidity** Market participants struggle to understand how markets behave across an entire region and how much liquidity is genuinely available across fragmented venues.

**The Solution: A Complete Lit Market View** The CBBO seamlessly aggregates the top 10 price levels across all primary and secondary lit equity markets in a region, bringing clarity to fragmented landscapes.

**Key Features & Capabilities:**

- **Regional Aggregation:** Top 10 price levels aggregated by price across all equity markets in a given region.
- **Equivalency Standards:** Include primary and secondary lit markets considered in the same condition as the primary (same currency, OPOL, regulatory framework).
- **High-Resolution Timing:** Millisecond granularity with timestamps at or exceeding venue matching engine precision.

**Core Benefits:**

- **Buy-Side:** Understand liquidity across markets to benchmark brokers and backtest trading strategies.
- **Sell-Side:** Benchmark executions against the best available liquidity in fragmented markets.
- **Exchanges:** Contextualise order behaviour with a complete view of all lit market quotes.

**Data / Documentation Specifications**

- **Factsheet:**[ Millisecond CBBO Factsheet](https://www.bmlltech.com/files/documents/BMLL-MILLISECOND-CBBO-FACTSHEET.pdf)
- **Documentation:**[ Millisecond CBBO Documentation](https://www.bmlltech.com/files/documents/BMLL-Millisecond-CBBO.pdf)  
- **Coverage:** [Data Coverage](https://www.bmlltech.com/market-data-coverage)

原始信息汇总

BMLL Millisecond Consolidated Best Bid and Offer 数据集概述

数据集基本信息

• 数据集名称：BMLL Millisecond Consolidated Best Bid and Offer (CBBO)
• 提供商：BMLL Technologies
• 试用信息：免费试用，30天试用期
• 数据刷新频率：每日
• 时间覆盖范围：2017年1月1日之后
• 地理覆盖范围：全球，按区域/大陆划分
• 云区域可用性：
  • AWS：欧盟（爱尔兰）、美国东部（弗吉尼亚北部）

数据集描述

该数据集提供毫秒级粒度的区域订单簿视图，按价格水平聚合，深度可达10个层级。

核心挑战与解决方案

• 挑战：市场参与者难以理解整个区域的市场行为以及分散交易场所的真实流动性。
• 解决方案：CBBO无缝聚合一个区域内所有主要和次要公开股票市场的前10个价格水平，为分散的市场格局带来清晰度。

关键特性与能力

• 区域聚合：按价格聚合给定区域内所有股票市场的前10个价格水平。
• 等效性标准：包括与主要市场处于相同条件（相同货币、OPOL、监管框架）的主要和次要公开市场。
• 高分辨率时序：毫秒级粒度，时间戳达到或超过交易场所匹配引擎的精度。

核心效益

• 买方：了解跨市场流动性，以基准化经纪人并回测交易策略。
• 卖方：在分散的市场中，以最佳可用流动性为基准执行交易。
• 交易所：通过完整的公开市场报价视图，将订单行为置于情境中。

业务需求

• 市场分析：使用完整的市场视图将交易执行置于情境中。
• 定价分析：以分散市场中最佳可用价格为基准执行交易。
• 定量分析：通过探索市场流动性来增强交易策略的回测。

数据/文档规范

• 概况说明书：Millisecond CBBO Factsheet
• 文档：Millisecond CBBO Documentation
• 覆盖范围：Data Coverage

数据字典与预览

• 主要数据对象：CBBO_EMEA, REFERENCE_EMEA（以及另外2个对象）
• 数据预览：展示了包含76列中的50列示例数据。
• 关键列示例：
  • TICKER (Varchar)
  • ISO_EXCHANGE_CODE (Varchar)
  • TRADE_DATE (Date)
  • EVENT_TIMESTAMP (Timestamp_NTZ)
  • LOCAL_TIMESTAMP (Timestamp_NTZ)
  • TIMESTAMP_NANOSECONDS (Number)
  • TZ_OFFSET (Number)
  • BID_PRICE1 (Float)
  • BID_QUANTITY1 (Number)
  • BID_NUM_ORDERS1 (Number)
  • ASK_PRICE1 (Float)
  • ASK_QUANTITY1 (Number)
  • ASK_NUM_ORDERS1 (Number)
  • （以此类推至BID_PRICE8等）

使用示例

1. 选择样本数据集：SELECT * FROM CBBO_EMEA LIMIT 1;

2. 选择样本参考数据集：SELECT * FROM REFERENCE_EMEA WHERE TICKER = VOD;

3. 检索给定时间戳的EBBO中点： sql SELECT EXCHANGE_TICKER, TRADE_DATE, EVENT_TIMESTAMP, 0.5 * (ASK_PRICE1 + BID_PRICE1) AS MID FROM CBBO_EMEA WHERE EXCHANGE_TICKER = VOD AND EVENT_TIMESTAMP <= 2025-09-10 09:47:44 LIMIT 5;

4. 查找每个符号的EBBO价差中位数： sql SELECT TRADE_DATE, EXCHANGE_TICKER, MEDIAN((ASK_PRICE1 - BID_PRICE1) / (0.5 * (ASK_PRICE1 + BID_PRICE1))) AS "AVERAGE SPREAD" FROM CBBO_EMEA GROUP BY TRADE_DATE, EXCHANGE_TICKER ORDER BY TRADE_DATE, EXCHANGE_TICKER;

法律条款

• 类型：自定义

提供商信息

• 提供商名称：BMLL Technologies
• 提供商描述：BMLL Technologies是全球最复杂资本市场参与者领先的、独立的Level 3、2和1历史数据与分析提供商。BMLL客户访问完整的订单簿以获得可预测的洞察。全球金融服务领域的研究人员和量化分析师能够真正理解市场行为并预测证券的未来价格走势。
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