การศึกษาผลตอบแทนเกินปกติของหลักทรัพย์จากเหตุการณ์การประกาศออกตราสารหนี้กลุ่มความยั่งยืนในประเทศไทย

การค้นคว้าอิสระนี้มุ่งเน้นศึกษาการตอบสนองของนักลงทุนต่อราคาหลักทรัพย์จากเหตุการณ์การประกาศออกตราสารหนี้กลุ่มความยั่งยืน (ESG bond) ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยศึกษาครอบคลุมเหตุการณ์การประกาศออกตราสารหนี้กลุ่มความยั่งยืนทั้งหมดในประเทศไทยจนถึงปัจจุบัน ตั้งแต่เดือนตุลาคม พ.ศ. 2561 ถึงเมษายน พ.ศ. 2566 โดยรวบรวมข้อมูลจากแหล่งข้อมูลทุติยภูมิ และทำการศึกษาผลตอบแทนเกินปกติเฉลี่ยสะสมด้วยวิธีวิจัยแบบศึกษาเหตุการณ์ (Event study)ผลการศึกษาพบว่าผลตอบแทนเกินปกติเฉลี่ยสะสมไม่ได้มีค่ามากกว่าศูนย์อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนไม่ได้มีการตอบสนองเชิงบวกต่อการประกาศออกตราสารหนี้กลุ่มความยั่งยืนในประเทศไทย ซึ่งไม่สอดคล้องกับความเชื่อของนักลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ว่าการออกตราสารหนี้กลุ่มความยั่งยืนจะทำให้มูลค่าของบริษัทเพิ่มขึ้น โดยผลการศึกษานี้สะท้อนสถานการณ์ตลาดตราสารหนี้กลุ่มความยั่งยืนในประเทศไทยว่ายังคงอยู่ในระยะเริ่มต้นและกำลังพัฒนาทำให้นักลงทุนยังขาดความเชื่อมั่นเกี่ยวกับการระดมทุนผ่านการออกตราสารหนี้ดังกล่าว